Khảo sát dự báo giá vàng tuần tới của Kitco News cho thấy Phố Wall đang khá lưỡng lự về hướng đi ngắn hạn của giá vàng, trong khi các nhà đầu tư cá nhân vẫn duy trì xu hướng lạc quan nhẹ dù thị trường vừa trải qua thêm một tuần giảm điểm.

James Stanley, chiến lược gia thị trường cấp cao tại Forex.com, dự báo giá vàng tuần tới có thể tăng. Ông cho rằng việc vàng giữ được mốc 5.000 USD là điều quan trọng hơn nhiều người nghĩ, vì nó cho thấy thị trường đang dần chấp nhận mức giá cao hơn. Chừng nào mức này còn được giữ vững, phe mua vẫn còn cơ hội thúc đẩy giá tăng thêm một lần nữa.

Ngược lại, Rich Checkan, Chủ tịch và COO của Asset Strategies International, dự báo giá vàng tuần tới sẽ giảm. Ông cho rằng tuần tới trùng với cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang Mỹ (FOMC) diễn ra vào thứ Ba và thứ Tư. Ông kỳ vọng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất. Với lãi suất hiện khoảng 3,5% và lạm phát chính thức khoảng 2,5%, lợi suất thực chỉ khoảng 1% và theo ông điều này không tạo tác động lớn đối với vàng.

Checkan nhận định rằng trong bối cảnh chiến tranh vẫn tiếp diễn và tiền gửi kỳ hạn không mang lại nhiều động lực so với việc nắm giữ vàng, thông báo của Fed tuần tới về cơ bản có thể không phải là sự kiện lớn. Tuy nhiên, ông vẫn cho rằng giá vàng có thể điều chỉnh giảm khi tin Fed giữ nguyên lãi suất được công bố, vì thị trường có thể coi đó là tin không tích cực đối với vàng trong ngắn hạn.

Adrian Day, Chủ tịch Adrian Day Asset Management, lại cho rằng giá vàng có thể tăng. Theo ông, các yếu tố tiền tệ đang quay trở lại đóng vai trò chính dẫn dắt thị trường vàng và sẽ càng rõ rệt hơn sau khi xung đột với Iran kết thúc. Trong thời gian trước mắt, giá vàng vẫn có thể dao động theo các diễn biến và thông báo liên quan đến địa chính trị, nhưng sau phản ứng ban đầu, các yếu tố tiền tệ thường quan trọng hơn đối với vàng.

Day cho biết trong hai tuần qua kể từ khi các cuộc ném bom bắt đầu, vàng gần như biến động ngược chiều với đồng USD, điều phản ánh trực tiếp những diễn biến của cuộc chiến.

Daniel Pavilonis, môi giới hàng hóa cấp cao tại RJO Futures, cho rằng vàng và bạc đang tiếp tục đi theo xu hướng của thị trường chứng khoán, trong khi chứng khoán lại biến động ngược chiều với lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ. Ông dự đoán chứng khoán có thể giảm trong ngắn hạn.

Theo ông, thị trường kim loại đang gắn chặt với năng lượng và đặc biệt là đường cong lợi suất, nhất là lợi suất trái phiếu 10 năm. Nếu lợi suất tiếp tục tăng, điều đó sẽ tạo áp lực giảm đối với vàng và bạc.

Pavilonis cho rằng cuối tuần này sẽ là một dấu hỏi lớn đối với thị trường. Có những dấu hiệu cho thấy Mỹ có thể đưa thêm lực lượng quân sự tới Trung Đông, thậm chí có khả năng triển khai bộ binh. Tuy nhiên, ông cũng lưu ý rằng một số tàu chở dầu của Ấn Độ đang đi qua eo biển chiến lược, và nếu nhiều tàu tiếp tục di chuyển qua đây, phần lớn nguồn cung dầu có thể vẫn được duy trì, điều này có thể giúp thị trường bình tĩnh trở lại.

Tuy vậy, ông cảnh báo rằng tất cả vẫn phụ thuộc vào những gì xảy ra trong cuối tuần. Thị trường đang kỳ vọng mọi diễn biến sẽ sớm kết thúc trước đầu tuần mới để tránh tạo thêm biến động.

Ông cũng cho rằng nếu lãi suất tiếp tục tăng do giá dầu và năng lượng tăng mạnh vì rủi ro gián đoạn nguồn cung cho châu Âu và châu Á, kim loại quý có thể tiếp tục bị bán ra. Ngược lại, nếu lãi suất giảm, vàng và bạc có thể tăng cùng với thị trường chứng khoán. Nhưng nếu dầu lại tăng mạnh, toàn bộ thị trường có thể bước vào một vòng bán tháo mới.

Pavilonis nhận định Iran có thể đang theo đuổi chiến lược kép khi tấn công các nước láng giềng: vừa gây tổn hại cho xuất khẩu dầu của họ, vừa buộc họ phải bán trái phiếu kho bạc Mỹ và các tài sản định giá bằng USD.

Ông cho rằng nhiều quốc gia sản xuất dầu thường đầu tư tiền vào trái phiếu kho bạc Mỹ, cổ phiếu Mỹ và vàng. Khi cần thanh khoản để bảo đảm an ninh trong khủng hoảng, họ có thể bán trái phiếu và cổ phiếu trước tiên để huy động tiền.

Trong bối cảnh hiện tại, Pavilonis dự báo cả thị trường chứng khoán và kim loại quý có thể tiếp tục giảm. Theo ông, vàng và đặc biệt là bạc đang di chuyển cùng hướng với cổ phiếu, và nếu cổ phiếu bước vào một nhịp giảm mới tương tự tháng 4 năm ngoái, vàng cũng có thể chịu áp lực.

Ông thậm chí cho rằng trong kịch bản xấu, giá vàng hoàn toàn có thể giảm về vùng 4.200 USD/ounce.

Kết quả khảo sát dự báo giá vàng tuần tới 16-20/3/2026

Trong khảo sát vàng tuần này của Kitco News với 15 chuyên gia Phố Wall, thị trường đang chia rẽ hoàn toàn khi chờ xem diễn biến tiếp theo của xung đột Iran. Sáu chuyên gia, tương đương 40%, dự báo giá vàng sẽ tăng trong tuần tới. Sáu người khác, cũng chiếm 40%, dự báo giá giảm. Ba người còn lại, tương đương 20%, cho rằng rủi ro tăng và giảm đang khá cân bằng trong ngắn hạn.

Trong khi đó, khảo sát trực tuyến của Kitco với 270 nhà đầu tư cá nhân cho thấy tâm lý gần như không thay đổi so với tuần trước, chỉ có sự dịch chuyển nhẹ từ bi quan sang trung lập. Có 169 nhà đầu tư, tương đương 63%, dự báo giá vàng tuần tới sẽ tăng. 32 người, chiếm 12%, cho rằng giá sẽ giảm. 69 người còn lại, tương đương 26%, dự báo giá sẽ đi ngang.

Lịch kinh tế tuần tới sẽ tập trung vào các quyết định lãi suất của hàng loạt ngân hàng trung ương lớn. Các ngân hàng trung ương của Australia, Canada, Mỹ, Nhật Bản, Thụy Sĩ, Anh và châu Âu sẽ lần lượt công bố chính sách tiền tệ.

Ngoài ra, thị trường cũng sẽ theo dõi các số liệu về sản xuất tại những khu vực công nghiệp quan trọng của Mỹ, tình hình thị trường nhà ở đang gặp khó khăn và dữ liệu lạm phát của nhà sản xuất.

Marc Chandler, Giám đốc điều hành Bannockburn Global Forex, cho biết vàng đã giữ được vùng hỗ trợ gần 5.000 USD vào đầu tuần. Giá vẫn nằm trong biên độ được thiết lập từ ngày 3/3, khoảng 4.996 đến 5.381 USD. Ông cho rằng vùng kháng cự có thể nằm quanh 5.160 USD và nếu vượt 5.207 USD thì tín hiệu kỹ thuật sẽ tích cực hơn. Dữ liệu kinh tế Mỹ yếu và đà tăng của dầu chững lại khiến ông nghiêng về khả năng giá vàng tăng trong tuần tới.

Sean Lusk, đồng Giám đốc phòng ngừa rủi ro thương mại tại Walsh Trading, cho biết ông đang theo dõi mối quan hệ giữa chứng khoán, vàng, năng lượng và lợi suất trái phiếu kho bạc.

Ông nhận xét rằng lợi suất đang tăng, chứng khoán đang giảm và kim loại quý đang đi theo chứng khoán, giống như cách chúng đã tăng cùng nhau trong ba năm qua. Theo ông, thị trường hiện chưa thực sự xuất hiện nhu cầu trú ẩn mạnh đối với vàng vì giá vẫn chưa quay trở lại các đỉnh cao.

Trong hai tuần gần đây, khi giá dầu giảm, chứng khoán tăng và kim loại quý cũng tăng theo. Nhưng khi dầu tăng trở lại, các thị trường lại cho thấy vàng đang giảm theo chứng khoán. Theo ông, giá vàng hiện chỉ dao động quanh vùng 5.000 – 5.200 USD, trong khi bạc quay lại vùng khoảng 80 USD/ounce.

Lusk cho rằng thị trường đang chờ xem cuộc chiến với Iran sẽ diễn biến theo hướng nào và kéo dài bao lâu. Dù có thông tin chiến dịch có thể kéo dài khoảng 30 ngày, nhưng đến nay mới chỉ trôi qua khoảng hai tuần và các tuyên bố từ các bên vẫn cho thấy một thỏa thuận hòa bình chưa ở gần.

Ông cũng lưu ý rằng nhiều nhà đầu tư đang nắm giữ vị thế mua rất lớn đối với kim loại quý, vì vậy việc họ chốt lời khi thị trường chứng khoán giảm và bất ổn gia tăng là điều dễ hiểu.

Theo Lusk, đợt tăng giá vàng và bạc trong ba năm qua diễn ra song song với đà tăng của chứng khoán chứ không phải theo mối quan hệ ngược chiều. Vì vậy khi chứng khoán điều chỉnh, kim loại quý cũng bị kéo xuống.

Ông cũng chỉ ra rằng thị trường năng lượng trong nhiều năm qua tương đối trầm lắng do nguồn cung vượt cầu, ngoại trừ một vài sự kiện như cuộc tấn công vào các cơ sở hạt nhân của Iran. Nhưng hiện nay tình hình đã thay đổi vì chiến tranh đang làm gia tăng rủi ro nguồn cung.

Tuy nhiên, ông cho rằng nhiều nhà đầu tư vàng hiện đang suy nghĩ rằng có lẽ chưa phải lúc mua vào. Họ muốn chờ xem giá còn có thể giảm sâu đến đâu, vì khi thị trường hoàn tất quá trình điều chỉnh, đó thường là thời điểm xuất hiện một đợt tăng mạnh kéo dài vài tháng.

Trong ngắn hạn, Lusk dự báo giá vàng có thể giảm xuống dưới 5.000 USD trước khi phục hồi, thậm chí còn có thể tiếp tục giảm thêm cùng với thị trường chứng khoán.

Alex Kuptsikevich, nhà phân tích thị trường cấp cao tại FxPro, cũng dự báo vàng có thể tiếp tục giảm trong tuần tới. Ông cho biết trong tuần qua vàng chỉ dao động trong biên độ hơn 3%, mức khá thấp so với bối cảnh địa chính trị căng thẳng hiện nay. Thậm chí đáng chú ý hơn là việc lượng bán tăng lên khi giá tăng, điều dường như không phù hợp với câu chuyện vàng là tài sản trú ẩn trong thời kỳ bất ổn.

Theo Kuptsikevich, phản ứng khá yếu của vàng trước xung đột Trung Đông chủ yếu do đồng USD và lợi suất trái phiếu kho bạc tăng. Áp lực đối với kim loại quý cũng đến từ việc triển vọng Fed cắt giảm lãi suất giảm đi, trong khi nhiều ngân hàng trung ương khác có thể phải thắt chặt chính sách do cú sốc giá dầu.

Ông cũng nhấn mạnh rằng xét theo tiêu chuẩn lịch sử, giá vàng hiện đang ở mức rất cao, vì vậy đây là thời điểm thuận lợi để các nhà đầu tư lớn dần chốt lời sau đợt tăng kéo dài hơn hai năm rưỡi.

Xét về kỹ thuật, Kuptsikevich cho biết đường trung bình động 50 ngày đã đóng vai trò hỗ trợ quan trọng trong hai năm qua và hiện nằm gần 4.950 USD. Nếu giá phá xuống dưới vùng này sau đợt tăng mạnh những năm gần đây, thị trường có thể bước vào một giai đoạn giảm kéo dài vài tháng giống như các giai đoạn năm 2022 hoặc 2020. Tuy nhiên, ông cho rằng kịch bản chính vẫn là khả năng đảo chiều sang thị trường giá xuống giống giai đoạn sau năm 2011, khi vàng cũng trải qua một chu kỳ tăng nhiều năm.

Nhà phân tích cấp cao Jim Wyckoff của Kitco cho biết giá vàng và bạc giảm trong phiên thứ Sáu khi các nhà giao dịch kim loại quý lo ngại lạm phát có thể tăng do chiến tranh Trung Đông khiến chi phí năng lượng leo thang.

Về kỹ thuật, Wyckoff cho rằng mục tiêu tiếp theo của phe mua trên hợp đồng vàng tháng 4 là đóng cửa vượt vùng kháng cự mạnh tại mức đỉnh tuần trước là 5.434,10 USD. Trong khi đó, mục tiêu của phe bán là đẩy giá xuống dưới vùng hỗ trợ kỹ thuật mạnh tại 5.000 USD. Vùng kháng cự gần nhất nằm tại 5.132,40 USD và sau đó là 5.200 USD. Vùng hỗ trợ đầu tiên nằm tại mức thấp của thứ Năm là 5.058,20 USD, tiếp theo là mức đáy của tuần này tại 5.021,20 USD.