Chứng khoán tuần 25/9 - 29/9, sau hai tuần giảm điểm không giữ được vùng hỗ trợ tâm lý 1.200 điểm, VN-Index đã có tuần giao dịch kém tích cực khi giảm mạnh trong 2-3 phiên đầu tuần về vùng giá quanh 1.125 điểm sau đó mới phục hồi trở lại, với thanh khoản tăng khi giá giảm và thanh khoản giảm khi phục hồi.

Qua đó kết thúc tuần VN-Index giảm khá mạnh 3,23% so với tuần trước về mức 1.154,15 điểm, duy trì tuần thứ 3 liên tiếp giảm điểm. Đây cũng là tuần kết thúc quý 3/2023, nhìn rộng hơn VN-Index vẫn kết thúc quý 3 tăng 3,03% so với quý 2/2023, duy trì 3 quý liên tiếp phục hồi tăng điểm.

HNX-Index kết thúc quý 3 ở mức 236,35 điểm, tăng 3,97% so với quý 2/2023. Thanh khoản và điểm số thị trường duy trì tăng 3 quý liên tiếp.

Trong tuần thanh khoản trên HOSE đạt 92.945,22 tỷ đồng, giảm khá mạnh 21,6% so với tuần trước, khối lượng giao dịch giảm 17,0%, dưới mức trung bình. Trong đó trên sàn HOSE có phiên kết thúc quý 3 với khối lượng thấp nhất so với các phiên kết thúc quý 1 và quý 2/2023.

Nhà đầu tư nước ngoài gia tăng giao dịch, sau khi bán ròng mạnh 4 tuần liên tiếp, đã mua ròng trở lại với giá trị 632,26 tỷ đồng, mua ròng trên HNX với giá trị khá đột biến 296,56 tỷ đồng.

Với áp lực giảm điểm của thị trường chung, nhóm cổ phiếu bất động sản có diễn biến kém tích cực nhất, ngoài NTL (+14,0%) tăng mạnh vượt đỉnh giá gần nhất thì đa số đều giảm mạnh, thanh khoản trên mức trung bình như TCH (-14,0%), NHA (-13,79%), DRH (-12,87%), TDC (-11,69%), NBB (-11,29%), CEO (-10,88%)...

Nhóm cổ phiếu dịch vụ tài chính, chứng khoán đa số có diễn biến kém tích cực, chịu áp lực bán mạnh trong những phiên đầu tuần, kết thúc tuần giảm mạnh như VIX (-11,27%), WSS (-10,39%), PSI (-8,57%), VDS (-7,65%), VND (-6,85%)... ngoài các mã phục hồi mạnh, tăng giá tích cực như FTS (+8,21%), BSI (+5,26%), MBS (+4,59%)...

Các cổ phiếu ngân hàng cũng có diến biến kém tích cực khi hầu hết đều giảm điểm mạnh, thanh khoản gia tăng với EIB (-8,42%), STB (-6,84%), KLB (-6,02%), SHB (- 5,93%)... ngoài SSB (+5,33%), VPB (+2,12%)... Trong khi đó, nhóm cổ phiếu cảng biển, logistic đa số có diễn biến tích cực, nhiều mã vượt đỉnh giá cũ như GMD (+3,59%), DVP (+2,38%), TCL (+2,35%), HAH (+1,57%)...

Duy trì danh mục với tỷ trọng thấp

Chứng khoán SHS

Thị trường trong ngắn hạn đang trong nhịp điều chỉnh thứ 2 khi gặp ngưỡng cản 1.250 điểm. Nhịp điều chỉnh là cần thiết tuy nhiên biên độ điều chỉnh vừa qua rộng hơn dự báo và làm suy yếu động lực tăng ngắn hạn.

Thị trường do vậy sẽ cần thêm nhiều thời gian để hình thành nền tích lũy mới nên rất có khả năng các nhịp hồi phục sắp tới chỉ mang tính hồi phục kỹ thuật đi kèm theo các nhịp điều chỉnh để dần hình thành nền tảng chặt chẽ dần.

Về tình hình vĩ mô, tăng trưởng GDP trong quý 3 có sự cải thiện hơn các quý trước đó là tín hiệu tích cực. Tuy nhiên với việc GDP 9 tháng tăng 4,24% thì việc đạt mục tiêu tăng trưởng cả năm 6,5% đang gặp rất nhiều thách thức (ADB dự báo 5,8%, UOB dự báo 5,2%, IMF dự báo 4,7%).

Với tình trạng vĩ mô hiện tại, nhịp hồi phục từ đầu năm đã phản ảnh kỳ vọng kinh tế sẽ dần ổn định và phục hồi, nếu thị trường chững lại để tiếp tục tích lũy chờ động thái chuyển động vĩ mô tiếp theo cũng là vận động phù hợp.

Trong ngắn hạn nhịp điều chỉnh và tích lũy trở lại của thị trường có thể còn kéo dài, các nhà đầu tư ngắn hạn nên duy trì danh mục với tỷ trọng thấp và thận trọng bởi các nhịp hồi phục chỉ mang tính kỹ thuật.

Trong trung, dài hạn mặc dù xu hướng uptrend vẫn được duy trì tuy nhiên thị trường cần tiếp tục vận động tích cực trên ngưỡng 1.150 điểm để củng cố nền tảng và xu hướng.

Trường hợp có nhịp hồi phục thì thị trường vẫn cần thêm thời gian để tích lũy chặt chẽ, hình thành nền tảng tích lũy mới. Do vậy, nhà đầu tư trung và dài hạn tiếp tục nắm giữ danh mục đã được giải ngân và cơ cấu tốt từ chân sóng.

Duy trì tỉ trọng từ 10 – 30% cho chiến lược lướt sóng ngắn hạn

Chứng khoán Vietcombank (VCBS)

Về góc nhìn kỹ thuật, áp lực bán về gần cuối phiên đã khiến cho VN-Index không duy trì được phiên giao dịch phục hồi tốt, đảo chiều về sát mốc tham chiếu và hình thành nến dạng Inverted hammer. Hầu hết các chỉ báo vẫn đang bẻ ngang và cho tín hiệu trung lập.

Trong trường hợp tích cực, VN-Index vẫn có thể hướng lên khu vực 1.170 – 1.175 trong ngắn hạn, tương ứng với đường Senkou – span B và ngưỡng 0.618 của thang đo Fibonacci thoái lui

Khuyến nghị các nhà đầu tư vẫn cần thận trọng và lên kế hoạch giao dịch ngắn hạn để quản trị rủi ro. Các nhà đầu tư chỉ nên duy trì tỉ trọng từ 10 – 30% tài khoản cổ phiếu cho chiến lược giao dịch lướt sóng ngắn hạn.

Hạn chế mua đuổi cổ phiếu ở vùng giá cao

Chứng khoán Asean

Thị trường vẫn có những sức hút nhất định với dòng tiền khi môi trường lãi suất thấp đang được duy trì, và đang tích lũy tìm kiếm động lực tăng trở lại sau chuỗi ngày điều chỉnh. Chứng khoán Asean cho rằng thị trường sẽ tiếp tục vận động biên hẹp quanh vùng 1.150 điểm, tích lũy lực cầu tới khi lực bán chững lại và nhiều khả năng sẽ kiểm tra lại vùng kháng cự 1.170-1.180 điểm.

Xu hướng của thị trường chưa hình thành, do đó khuyến nghị nhà đầu tư duy trì sự thận trọng, hạn chế mua đuổi cổ phiếu ở vùng giá cao và tái cơ cấu danh mục cho mùa kết quả kinh doanh quý 3 sắp tới.

Bán hạ tỷ trọng trading đã mở trong các nhịp hồi sớm

Chứng khoán KB (KBSV)

Việc hình thành mẫu nến spinning trung tính cùng thanh khoản sụt giảm về cuối phiên cho thấy tâm lý thận trọng của các nhà đầu tư trong phiên chốt NAV cuối quý 3/2023. Trong kịch bản thận trọng, VN-Index nhiều khả năng sẽ tiếp tục trải qua các nhịp điều chỉnh trong các phiên tới nhằm thiết lập một mặt bằng giá vững chãi hơn với ngưỡng hỗ trợ gần được đặt quanh 114x và sâu hơn là 112x. Nhà đầu tư được khuyến nghị bán hạ tỷ trọng trading đã mở trong các nhịp hồi sớm.

Nhận định thị trường của các công ty chứng khoán được Thương gia trích dẫn nguyên văn chỉ có giá trị như một nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán có thể có những xung đột lợi ích đối với các nhà đầu tư khi đưa ra nhận định.