Công ty Chứng khoán Tiên Phong (TPS Research) vừa công bố báo cáo triển vọng thị trường chứng khoán nửa cuối năm 2024 với đánh giá môi trường vĩ mô thuận lợi sẽ tác động tích cực đến thị trường chứng khoán.

Cụ thể, lạm phát và giá cả hàng hóa toàn cầu đang dần hạ nhiệt, thương mại toàn cầu có những tín hiệu tích cực, nhiều Ngân hàng Trung ương, bao gồm Fed đang tiến tới tiến trình nới lỏng tiền tệ.

Bên cạnh đó, tăng trưởng GDP của Việt Nam được dự báo cao hơn năm trước, xuất khẩu phục hồi mạnh mẽ, và lĩnh vực tiêu dùng cũng như sản xuất tiếp tục duy trì đà tăng trưởng.

Đồng thời, Ngân hàng Nhà nước kỳ vọng tiếp tục duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng như hiện tại là những yếu tố vĩ mô tích cực giúp thị trường chứng khoán ghi điểm trong nửa cuối năm 2024.

Theo nhận định của TPS Research, bên cạnh yếu tố vĩ mô tích cực, các yếu tố hỗ trợ dòng tiền trên thị trường chứng khoán cũng sẽ xuất hiện trong nửa cuối năm nay, đặc biệt là hầu bao margin từ các công ty chứng khoán được mở rộng nhờ "game" tăng vốn trong khoảng cuối năm 2023, nửa đầu năm 2024.

Tính đến cuối quý 1/2024, tỷ lệ dư nợ cho vay margin/vốn chủ sở hữu vẫn thấp, chỉ đạt 54,5%, thấp hơn so với mức đỉnh đầu năm 2022 là 120% và thấp hơn mức an toàn được quy định (2 lần).

Theo đó, TPS Research dự kiến lượng vốn vay margin trong nửa cuối năm 2024 sẽ tăng lên đáng kể khi trong giai đoạn cuối 2023 và nửa đầu năm 2024, hàng loạt các công ty chứng khoán đã thông qua kế hoạch tăng vốn mạnh mẽ như ACBS, HSC, SSI, SHS, VCI… Điều đó cho thấy dư địa cho vay margin trong thời gian tới sẽ còn rất lớn và sẽ hỗ trợ cho đà tăng thị trường chứng khoán.

Nhóm chuyên gia TPS Research đánh giá, nửa cuối năm nay sẽ là giai đoạn tiền đề cho xu hướng uptrend của thị trường từ câu chuyện nâng hạng đang sáng hơn khi trong báo cáo đánh giá của MSCI tháng 6/2024 cho thấy, Việt Nam đã cải thiện được tiêu chí khả năng chuyển nhượng.

Đồng thời, hệ thống KRX đang gấp rút hoàn thiện, kỳ vọng được triển khai từ tháng 9/2024 sẽ củng cố thêm cho khả năng nâng hạng của thị trường. Song song với đó, các bộ luật quan trọng như Luật Đất đai, Luật kinh doanh bất động sản,... có hiệu lực từ quý 3 năm nay cũng sẽ tạo động lực tăng điểm cho thị trường.

Về triển vọng của thị trường chứng khoán năm 2024 ở kịch bản cơ sở, TPS Research dự báo VN-Index sẽ dao động quanh mục tiêu 1.381 điểm, tương ứng với mức tăng trưởng thận trọng 10% cho cả năm và P/E mục tiêu ở là 15.x (tương đương với P/E trung bình 10 năm gần nhất).

Dưới góc nhìn lạc quan hơn, TPS Research dự báo VN-Index có thể đạt mức 1.444 điểm với kịch bản lợi nhuận tăng trưởng 15% khi các yếu tố khó khăn về vĩ mô sẽ thuyên giảm, các Ngân hàng Trung Ương thế giới nới lỏng chính sách tiền tệ. Qua đó kích thích hoạt động tiêu dùng tăng trưởng trở lại, tạo tiền đề cho hoạt động xuất khẩu của Việt Nam.